키움증권에서 발행한 삼성전자 관련 내용을 요약 정리하려고 합니다. 리포트는 '삼성전자 메모리 업황 개선 본격화' ('22.2.14) 입니다. 목표주가는 10만원입니다. 관련하여 어떤 내용들이 있는지, 주된 논리와 스토리는 무엇인지 요약 정리해 볼 예정입니다.
- 삼성전자의 최근 주가는 74,200원(2/21 종가)
- 시가총액은 442.9조원
메모리 업황이 좋아진다!
그 동안 공급과잉으로 인하여 가격에 안좋은 영향이 있었지만, 중국 시안 지역의 락다운, 국내외 코로나19 재확산으로 고객들은 메모리가 들어가 있는 제품의 구매를 늘리고 있다는 것입니다. 또한 그동안 경기불확실성으로 인하여 다른 메모리 반도체 생산 업체들이 신규 증설 계획을 감소하였기 때문
요약하면
- 코로나로 인하여 메모리 반도체의 수요는 증가
- 경기불확실성으로 인하여 공급 감소 예정
그래서 '22년 2분기에는 DRAM과 NAND의 가격 협상시 유리하게 작용할 것. 본격적인 턴 어라운드를 기대
DRAM, NAND의 빠른 업황 개선 기대
올해 DRAM의 투자(CapEx) 관련하여 DDR5만 조금 투자가 진행되고 나머지는 보수적으로 진행될 것으로 전망.
따라서 DDR4의 가격은 '22년 2분기~3분기로 가면서 공급부족으로 가격 상승이 일어날 것으로 전망
- 전분기 대비 가격 변화 추정
'22년 1분기 -9%
'22년 2분기 -2%
'22년 3분기 +3%
'22년 4분기 +7%
NAND도 공급업체의 투자가 축소되며 업황 개선될 것으로 전망
그리고 키옥시아(Kioxia)의 공급차질도 한몫
- 전분기 대비 가격 변화 추정
'22년 1분기 -8%
'22년 2분기 -4%
'22년 3분기 +1%
'22년 4분기 +5%
삼성전자의 Target Price(목표주가)를 10만원으로 제시(키움증권, 2/14)
삼성전자 '22년 2분기 영업이익은 13.4조원으로 턴어라운드 후 성장세를 이룰 것으로 전망
'22년 영업이익 추정은 61조원, '23년 영업이익 추정은 86조원
따라서 목표주가를 10만원으로 상향 조정한다고 합니다.
키움증권에서 추정한 지표는 아래와 같습니다.
이상으로 키움증권의 삼성전자 분석 리포트를 살펴보았습니다. 삼성전자가 현재는 7만원대이지만, 다시 10만전자로 갈 수 있을지 기대가 됩니다.
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